明熹宗天启元年（1621年）八月补铸完“泰昌通宝”之后开铸天启通宝。
“天启通宝”初铸为小平钱，天启二年七月开铸当十大钱。
天启五年十月，因官私所铸大钱过多过劣，下令停铸，并由朝廷出白银，回收当十钱，大钱铸期不过三年；天启钱钱重原定一钱三分，千钱重八斤八两，但后来由于官铸过于滥恶，小钱仅重七分，千钱仅重四斤八两，含铜量不足三成。
天启小平钱分背无文和背有文两大类，背文比万历钱复杂，背铸有星月纹的种类多；背有文分记重，记事，记局、记地。
背记事为“奉旨”二字，是当时宦官、大臣奉旨办事造钱的意思。
“天启通宝”小平钱不仅背文多，其它如字文大小，文字水平，轮郭宽窄，钱文结构也有诸多不同，很复杂多变。
“天启通宝”当十钱也分背无文和背有文两类，折二钱则大都背无文，存世也较少。
不少钱币收藏爱好者，只知道有明代“天启通宝”钱，而不太清楚元代也有“天启通宝”钱。
元至正十一年徐寿辉起义，攻占蕲水，建立政权，国号天完，年号治平。
1356年，徐寿辉迁都汉阳（今湖北武汉），1358年，改年号为天启，铸“天启通宝”铜钱，有小平，折二，折三，面文楷书（折二又有见篆书者）书体端正，由于天启作为年号的时间很短，铸钱不多，保存下来的更少，属珍罕名誉品之一。
为了区别这两种“天启通宝”，钱币界就将其分别称为徐天启和明天启。